隨著Deepseek模型熱度持續升溫，資本市場不斷給出正反饋。年后短短幾個交易日，DeepSeek、IDC、AI算力等概念股大漲。與此同時，鵬華Ashares指數旗下的科技系列ETF頗受親睞。

Wind數據顯示，截至2月7日，自2025年初以來，大數據ETF跟蹤的中證云計算與大數據主題指數大漲11.36%，智能網聯汽車ETF(基金代碼:159872)、工業互聯ETF(基金代碼:159778)、傳媒ETF(基金代碼:159805)和半導體ETF(基金代碼:159813)分別跟蹤中證車聯網主題指數、中證工業互聯網主題指數、中證傳媒指數與國證半導體芯片指數也分別上漲8.53%、7.99%、7.39%和3.93%。

同期半導體ETF、傳媒ETF和智能網聯汽車ETF規模擴容，其中半導體ETF、傳媒ETF交投尤為活躍，期間日均成交額分別為3.55億元和0.41億元。此外，智能網聯汽車ETF、大數據ETF和工業互聯ETF也有不錯的交易數據。

作為鵬華科技系列ETF的基金經理，基金經理羅英宇指出，DeepSeek技術創新與突破吸引了市場的廣泛關注，對于A股市場走勢也形成了結構性的影響。從云計算與大數據、傳媒等角度來看，DeepSeek的AI模型對市場對AI基礎設施的投資預期產生了顯著影響，該模型崛起促使投資者重新審視AI硬件市場的投資邏輯。過去，AI產業的投資主要集中在高端算力和數據中心領域，AI性能的提升與算力投入呈線性關系。然而，DeepSeek的出現表明，通過創新的技術路徑和商業模式，同樣可以實現，主要體現在五大方面。

一，降低對高端硬件的依賴。DeepSeek推出的低成本AI模型以僅560萬美元的訓練成本實現了與行業巨頭相媲美的性能。這一突破使得市場開始重新評估對昂貴硬件的需求，尤其是像Nvidia這樣的公司，其股價因DeepSeek的成功而出現調整，反映出投資者對高端AI芯片需求可能減弱的擔憂。對應到國內市場，對于英偉達鏈條的相關個股在日內也出現了明顯調整，比如光通訊模塊出現明顯調整等。

二、推理與終端需求加速上行。DeepSeek大模型在ASIC和推理方向上為市場提供了未來技術創新的方向，推理端需求邏輯進一步強化，而國產算力的優勢和競爭格局更多落在推理側，外加人工智能應用落地，加速終端智能化進程，提振了市場對于終端需求放量的預期。進一步，市場關注代工環節，因生產能力提升，而需求持續改善預期，從供需兩側進一步強化國產替代邏輯，相關終端廠商則因AI應用對設備端算力、內存容量要求增加而成為關注焦點。

三、促進開源文化與技術共享。DeepSeek的開源策略使得更多開發者和企業能夠以較低的成本接觸到先進的AI技術。這種開放性不僅降低了技術使用的門檻，還鼓勵了技術的快速迭代和創新，推動了整個行業的進步。這種現象被視為“斯普特尼克時刻”，意味著未來的AI開發不再需要依賴巨額資金和資源。這對于國內下游應用類廠商而言，是具體而實際的利好。

四、改變投資策略與市場預期。市場競爭格局和投資范式將出現改變，DeepSeek的成功挑戰了美國及日本的科技巨頭，如Nvidia、OpenAI和Google等。其開源和低成本的AI模型使得這些公司面臨前所未有的競爭壓力，可能導致市場份額的重新分配。隨著DeepSeek的崛起，市場開始重新考慮AI基礎設施的投資邏輯。過往企業在AI領域的投資主要集中在硬件和復雜算法上，認為算法優勢與算力優勢存在簡單映射關系，但DeepSeek的成功表明，低成本、高效益的解決方案同樣能夠取得顯著成果。這一變化促使市場對AI基礎設施的投資預期發生轉變，可能導致資金流向更具成本效益的技術和初創企業。

五、加速AI應用的商業化落地。在成本效益方面。DeepSeek的R1模型在性能上與OpenAI的模型相當，但訓練和運行成本僅為其3-5%。這一創新使得更多企業能夠以較低的成本開發和部署AI應用，推動了教育、娛樂和電商等領域的商業化機會。此外，DeepSeek的開源特性也促進了AI技術的普及，預計將加速整個行業的發展和創新。

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